Thị Trường Chứng Khoán Hôm Nay Của Mỹ

Phần lớn hoạt động của thị trường chứng khoán được chính phủ liên bang quản lý để bảo vệ các nhà đầu tư và thúc đẩy trao đổi công bằng quyền sở hữu công ty trên thị trường tự do.

Quy định thị trường chứng khoán ở Mỹ

Sẽ có một số cơ quan chức năng khác nhau điều chỉnh thị trường chứng khoán Mỹ. Cơ quan quản lý chính là Ủy ban Giao dịch và Chứng khoán Hoa Kỳ. Các sàn giao dịch chứng khoán được điều hành bởi các tổ chức của họ, Ủy ban Giao dịch và Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) thực thi luật chứng khoán liên bang.

Cơ quan quản lý ngành tài chính (FINRA), trước đây gọi là Hiệp hội đại lý chứng khoán quốc gia, là một hiệp hội thương mại đại diện cho các đại lý chứng khoán. FINRA chịu trách nhiệm giám sát các nhà môi giới chứng khoán và các doanh nghiệp môi giới (NASD).

Cục Dự trữ Liên bang (Federal Reserve System) là một trong những cơ quan quản lý nổi tiếng nhất trên thế giới. Kết quả là, “Fed” hoặc bị đổ lỗi cho sự suy thoái kinh tế hoặc được ca ngợi vì đã thúc đẩy nền kinh tế. Fed ảnh hưởng đến dòng tiền, tính thanh khoản, vốn và các điều kiện tín dụng chung. Các hoạt động thị trường mở, giám sát việc mua bán tài sản của Kho bạc Hoa Kỳ và các cơ quan liên bang, là vũ khí chính để thực thi chính sách tiền tệ.

Ví dụ, việc mua và bán có thể làm thay đổi số lượng dự trữ hiện có hoặc tác động đến lãi suất quỹ liên bang mà tại đó các tổ chức nhận tiền gửi cho các tổ chức nhận tiền gửi khác vay số dư qua đêm. Ban Giám sát và Điều tiết Ngành Ngân hàng cũng chịu trách nhiệm giám sát và điều tiết ngành ngân hàng.

Đạo luật Tiền tệ Quốc gia của Mỹ năm 1863 đã thành lập Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC), khiến nó trở thành một trong những tổ chức chính phủ lâu đời nhất. Mục tiêu chính của nó là bảo vệ sức khỏe chung của hệ thống ngân hàng bằng cách giám sát, điều chỉnh và ban hành điều lệ cấp phép cho các ngân hàng có trụ sở tại Hoa Kỳ. Các ngân hàng có thể cạnh tranh và cung cấp các dịch vụ tài chính ngân hàng hiệu quả nhờ sự giám sát này.

Một số mục tiêu chính của FINRA là:

Để đáp ứng các mục tiêu này, FINRA thực hiện các chức năng sau:

Sự ra đời của thị trường chứng khoán Mỹ

Ở thời điệm hiện tại, thị trường chứng khoán Mỹ là thị trường có sức ảnh hưởng mạnh mẽ nhất đến tài chính toàn cầu. Tuy nhiên, nếu xét về “tuổi tác”, thì Mỹ vẫn là người em sinh sau đẻ muộn. Phải tới năm 1792, tức là gần 200 năm kể từ ngày thị trường chứng khoán đầu tiên thành lập tại Amsterdam năm 1611, Mỹ mới bắt đầu gia nhập thị trường chứng khoán bằng sự kiện 24 thương gia hàng đầu của New York gặp và ký kết Thỏa thuận Buttonwood để giao dịch (mua, bán) cổ phiếu, trái phiếu, trở thành tiền đề thành lập sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE) như ngày nay.

Các cuộc đại suy thoái trên thị trường chứng khoán Mỹ

Thị trường chứng khoán Mỹ cũng không thể nằm ngoài những cuộc suy thoái với những chu kì biến động lớn kéo dài đến vài năm. Sau đây là một số chu kỳ lịch sử của thị trường chứng khoán Mỹ

Chứng khoán Pinetree miễn hoàn toàn phí giao dịch trọn đời và lãi suất Margin 9%/năm không kèm điều kiện. Đây là chính sách tốt nhất thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay.

4,451 điểm bay hơi: Ngày kinh hoàng của thị trường chứng khoán Nhật Bản

Ngày 05/8/2024 sẽ đi vào lịch sử thị trường chứng khoán Nhật Bản như một ngày đen tối chưa từng có. Chỉ số Nikkei 225 đã chứng kiến cú sụt giảm chóng mặt 4,451.28 điểm, vượt xa cả "Thứ Hai Đen tối" năm 1987 – từng là một cột mốc đáng sợ trong lịch sử tài chính toàn cầu.

Cơn địa chấn này không chỉ giới hạn ở Nhật Bản. Như một hiệu ứng domino, các thị trường chứng khoán khác trong khu vực Châu Á - Thái Bình Dương cũng lao đao. Chỉ số Taiex của Đài Loan rơi tự do hơn 8%, trong khi KOSPI của Hàn Quốc "bốc hơi" hơn 8% và thị trường phải tạm ngưng giao dịch. Ngay cả những thị trường được xem là ổn định hơn như Singapore và Úc cũng không thoát khỏi cơn lốc bán tháo, với mức giảm trên 3%.

Đằng sau cơn bão này là một loạt các yếu tố đan xen phức tạp. Nỗi lo về một cuộc suy thoái tiềm tàng tại Mỹ đã tạo ra làn sóng bán tháo từ các nhà đầu tư nước ngoài. Đồng thời, đồng Yên bất ngờ tăng giá mạnh lên mức cao nhất trong 7 tháng, qua đó gây áp lực nặng nề lên các doanh nghiệp xuất khẩu Nhật Bản, điển hình là gã khổng lồ Toyota với mức giảm 10%.

Bên cạnh đó, nguyên nhân có thể còn đến từ động thái tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) vào tuần trước. Quyết định nâng lãi suất từ 0.1% lên 0.25% đã châm ngòi cho đợt bán tháo kéo dài 3 ngày liên tiếp. Naka Matsuzawa, Chiến lược gia trưởng tại Nomura Securities, nhận định: "Trong tình hình hiện tại, việc BoJ tiếp tục tăng lãi suất gần như là không thể”.

Các ngân hàng lớn như Mizuho, Mitsubishi UFJ và Sumitomo Mitsui đều chứng kiến cổ phiếu của mình lao dốc từ 14% đến 16%. Ngay cả những ngân hàng khu vực nhỏ hơn cũng không thoát khỏi cơn bão, với Ngân hàng Chiba ghi nhận mức giảm choáng váng 19%.

Tình hình căng thẳng đến mức Sàn Giao dịch Chứng khoán Osaka buộc phải tạm ngưng giao dịch hợp đồng tương lai Nikkei 225 và Topix.

Naka Matsuzawa, chiến lược gia trưởng tại Nomura Securities, nhận định: “Các nhà đầu tư nước ngoài đang bán cổ phiếu Nhật Bản do lo ngại Mỹ có thể đang hướng tới suy thoái”. “Sự sụt giảm không thực sự xảy ra do các lý do cụ thể của Nhật Bản," ông nói. "Thị trường vẫn đang cố gắng tìm đáy”.

Margin cao khuếch đại mức bán tháo?

Sự sụt giảm nhanh chóng của thị trường chứng khoán có thể đã kích hoạt một làn sóng bán giải chấp quy mô lớn trên thị trường.

Takatoshi Itoshima, Chiến lược gia tại Pictet Asset Management, nhận xét: "Chúng tôi thấy có vẻ như các nhà đầu tư cá nhân đang bị giải chấp bắt buộc”. Ông nói thêm: "Mặc dù có thể chúng ta đang đạt đến đỉnh điểm bán tháo trong ngắn hạn, tôi không thể chắc chắn."

Nguyên nhân sâu xa của tình trạng này có thể được tìm thấy trong việc sử dụng margin (ký quỹ) quá mức. Vị thế mua margin của các nhà đầu tư cá nhân đã tăng lên mức cao nhất trong 18 năm vào cuối tháng 7, ngay cả khi chỉ số Nikkei 225 đã trượt khỏi đỉnh lịch sử. Khi giá cổ phiếu giảm mạnh hơn dự kiến, những nhà đầu tư đã mua cổ phiếu bằng tiền ký quỹ thường buộc phải đóng vị thế của họ, trừ khi họ có đủ tiền mặt dự phòng để bổ sung ký quỹ.

Masahiro Ichikawa, chiến lược gia trưởng tại Sumitomo Mitsui DS Asset, nhận định: "Những người không có nhiều kinh nghiệm đầu tư có thể chưa từng trải qua những đợt sụt giảm lớn của thị trường như thế này, vì vậy cú sốc có thể khá lớn. Tôi nghĩ sẽ cần thêm một chút thời gian nữa để thị trường ổn định sau những đợt giảm lớn như vậy."

Tuy nhiên, không phải tất cả đều nghĩ tiêu cực. Zuhair Khan, quản lý quỹ cấp cao tại UBP Investments, nhìn nhận đây có thể là cơ hội mua vào cho các tổ chức và quỹ hưu trí Nhật Bản. Ông lập luận rằng cổ phiếu Nhật Bản vẫn đang ở mức giá hợp lý và sự sụt giảm này chủ yếu do dòng tiền nóng rút ra, bao gồm cả từ Trung Quốc.

Khi mọi thứ dịu lại, câu hỏi đặt ra là liệu đây có phải là dấu hiệu của một cuộc suy thoái toàn cầu sắp tới hay chỉ là một cú sốc tạm thời? Nhiều nhà phân tích đang đặt hy vọng vào khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9, một động thái có thể giúp ổn định tình hình.

Dù kết quả ra sao, ngày 05/08/2024 chắc chắn sẽ được ghi nhớ như một trong những ngày đen tối nhất trong lịch sử tài chính Nhật Bản và châu Á.

Vũ Hạo (Theo Nikkei Asia, Bloomberg, CNBC)